“朝着相反方向”的成语源自“大历史学家记录：吴齐克斯的传记”。最初的说法是“我离下午很远，所以我朝相反的方向行走。”最近，美国总统宣布，他将在世界各地的许多国家和地区征收所谓的“奖励关税”，并应将美国政府的行为描述为“反向行动”。尽管美国政府的税收引起了各方的全球冲击和强烈的不愉快，但美国仍然是一样的，并坚持做自己的事情。除了对特朗普政府“美国首先”的单方面思考之外，它的背后是深刻的经济背景和深刻的危机，很难摆脱美国政府，这也反映了进一步否认美元霸权的现实。 4月9日，行人在印度孟买的外汇交易所以外通过了一美元的海报。新华社新闻社/美国1美国债券上限是由关税变动引起的。特朗普政府的骄傲税收与美国政府的高债务密切相关，财政状况没有“闪烁和操纵”的余地。美国联邦政府的收入主要取决于借贷（释放政府债券）和税收收集。美国国会此前曾冻结债务上限左右，约为36万亿美元，预计该限制将保留到今年6月的冻结期结束之前。面对中国的复杂两党内部斗争，特朗普在辞职后没有债务的空间，因为在冻结期间，美国的联邦政府政府无法在方舟中发出额外的债券，而他唯一可以花钱的钱就是他的帐户中的存款。当特朗普在1月20日上任时，这笔钱约为6700亿美元。根据美联储于4月初发布的数据，在第一个Q结束时Uarter，联邦存款只有3100亿美元，这意味着将在70天内花费3,600亿美元。尽管不考虑诸如员工薪水，社会福利，军事成本，办公室成本等阳光成本，但美国政府承受着应付款项的巨大压力。这些相当于“联邦政府信用卡的钱将一旦未及时支付违约，将直接导致美元信用崩溃。据估计，美国联邦政府在美国债券中支付的总利息超过1.3万亿美元，这超过了每月1000亿美元的费用，即基于当前的310亿美元押金，即使您不会在六月的时间内赚钱，直到最后一次偿还债务”，直到最后，它可能会持续到最后一次，直到最后，它可能会享受。特朗普政府没有很多选择，只不过是“增加收入和减少支出”。在“赚钱”方面，这意味着大量的联邦政府雇员到ReduCE支出。马斯克领导的卓越部已经做到了。尽管在“开放资源”方面，美国似乎只有一种税收选择权，因为在避免避免国库券债券之前，无法借用上层政府的限制。现任联邦政府由2024年12月依靠的“短期支出法”大会举办，只能持续到第一季度结束。在美国的主要税收类型中，只有国会主席的批准才能维修-top税。其余的是什么时候选择。在第一季度，新政府将进行大规模的政策布局，例如重大失踪，似乎可以防止风暴，没有引入关税政策。但是在第二季度初（也许是由于文化杯子，不是在4月1日，四月愚人节选择），特朗普政府迫不及待地等待“检查”贸易伙伴的高关税4月2日。白宫的决策制造商面临“结构的崩溃”和“激励医疗”导致其这样做的后果，并且可能不会认为这种“混乱的政府”违背了美元的意愿会破坏美元的霸权。第二次世界大战后，布雷顿伍兹系统通过一系列协议将美元定义为世界上的金钱，但实际上花了20多年的时间才能实施世界的货币角色。美国的银行业在伦敦建立了一个全球分支机构网络和债券面额美元销售中心。前者允许美元“退出”，因为后者允许美元“返回”，从而建立了全球周期。从产品制造商的角度来看，这意味着在形成“服务器”时，全球市场网络与美国市场一起。全球公司可以借入我们的ng生产，然后在美国出售产品市场赚钱，然后在美国银行上存储美元。金融→生产→销售→付款→简化都散布在一个可以以美国市场为中心并与美元相结合的系统。国际政治和经济秩序的组织已成为世界经济的主要周期，并创造了美元的霸权。但是，从该国释放美元的角度来看，对手面临不稳定的情况：要从世界各地获得美元，美国必须保持贸易短缺；但是，为了稳定美元世界中的金额，美国不能永远保持短缺。两者是矛盾的，这是“特里芬悖论”。“特里芬悖论”导致了美元霸权的内部结构，迟早跌倒了。实际上，直到今天才能维持此顺序的主要原因是美国股票市场，债券市场假设美国世界各地周期的“保存”功能。正在将美元收入的很大一部分转换为以美元计价的资产，例如美国债券股票，并留在美国大陆。 “空心”。美国股市是海外公司，美国股票和美国债券的价值高度依赖于消费者的支持。美元的霸权高度依赖于“财务和贸易的脆弱平衡”带来的结果：从2008年到2024年，美国债券的积累变得更加令人不安-26万亿美元的36万亿美元，而全球出口的比例”是“美国贷款利息”的真正用来补偿美国的利益。 3可以补充税收以恢复美元霸权吗？全球账户下的美元交易所“商品”，全世界已获得美元，然后通过资本和财务帐户投资于美国股票，债券，房地产和其他所有权。随着时间的流逝，目前缺乏辅助随着美国的总体所有权越来越高，它已经变得越来越大。因此，为了维持所有者的总数量，需要现金流，这要求美国找到产生美元流量的方法。最直接的方法是扩大缺陷。这个“国家”的平衡非常脆弱。只要美国向美国物业的现金美元流量无法继续扩展，“国家”就会下降。正确，这称为“林隆局”。如何理解美国所有权的赞赏水平需要大量现金以防止崩溃？想象一下，如果一个特定社区中有1000套房屋，大多数所有者都会用贷款购买贷款，并且在一段时间内仅出售一套房屋，那么这项房屋交易的价格将是对其他999房屋欣赏的参考价格。如果您下次不能出售高于现有升值水平的房屋，由于支付银行贷款等因素，某人将以较低的价格出售房屋，整个社区的房屋的欣赏将减少。当开放价格降低渠道时，您用来以前购买房屋的贷款是不可避免的...美国对财产的欣赏水平需要大量现金来维持它，这也取决于这一赞赏原则。实际上，自美元以来，“货币纪念社林隆局”就出现了。美国政府并非没有试图改变局势，但是目标是很难成功。白宫经济咨询委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Milan）于2024年11月发表了一份题为“全球贸易体系指南”（当时称为“米兰报告”）的研究报告。尽管不是正式文件，但它仍然可以被视为理解美国政府痛苦的参考。视图。米兰的报告讨论了基于“ Tropfen Paradox”的美国面临的困境，并建议通过大量提高关税来迫使全球汇率模式调整，从而实现美元的背景并创造条件以开始维修美国债务，并最终实现美国经济经济行业。它的内容将其视为标题NG“平台协议2.0”，并将其命名为“ Malaylag Manor协议”。由于“米兰报告”的第一步是征收大量关税，因此它已经能够猜测美国政府是否试图复制“广场协议”。在1980年代，为了消除日本的经济威胁，美国使用强制性在日本签署“广场协议”。 1985年的“平台协议”通过迫使日本的资金（全球制造商品，货币赞赏的出口商）来减轻美国的“双重缺陷”，而日本的经济陷入经过数年对财产的敏锐欣赏后，NG期限停滞。从今天的角度来看，“平台协议”并没有改变美国的整体经济为虚拟。它的本质仍然是“现金流的所有权”，也就是说，制造国通过继续销售产品而获得现金流，然后资金可用于提供公众，从而提高繁荣水平。当地资金欣赏带来了财富的影响，它改变了关系。股票，住房和其他日本所有权，另一方面，当时的日本人可以在国外进行投资。国外等同于在获得高水平后“被困”。但是当前的环境是不同的。日本是“制造岛”群体中唯一的“最大”，制造业链现已完全全球化，所有产品的链接均在全球范围内分布。整个全球链网络已升级了许多“版本”到40年前。但是，由于长期的“工业化”，这对大多数制造业链接并不重要，没有美国，整个系统将不会受到影响。美国不再有可能通过其他国家的让步解决这个问题的“现任linglong局”。在谈到根源的原因时，特朗普政府税的显着增加也是如此被称为“提出尽可能高的价格，然后寻找中价交易”的“交易艺术”。但是，世界上世界经济结构无法通过交易和交易改变。 “特朗普的招标风格”将无法恢复美元的霸权。 （May -set是中国人民人大学金宗金融学院的高级研究员）